¿Qué es el S&P 500 y cómo se calcula?

El índice bursátil Standard & Poor’s 500 (S&P 500 por sus siglas en inglés) se utiliza como referencia para medir el desempeño en el mercado de valores de las acciones de las 500 empresas estadounidenses que lo componen y que en su mayoría cuentan con acciones de gran capitalización bursátil. El índice captura 80 % de toda la capitalización del mercado financiero de los Estados Unidos, que se “calcula utilizando una metodología de ponderación basada en la capitalización de mercado ajustado por flotación”. Entender lo que significan los componentes del índice te permitirá comprender cómo es que el índice mide y marca las operaciones bursátiles de las 500 compañías que componen su valor.

S&P 500 es un índice que mide el comportamiento del mercado de acciones.

Método de mercado ajustado por flotación

El S&P 500 index es un excelente ejemplo de una media ponderada de capitalización del mercado que está continuamente ajustándose por flotación. Contrario a el Dow Jones Industrial Average, por ejemplo, que es un índice de referencia ponderado de la bolsa de valores de Nueva York que cambia en función de los precios de las acciones de EE.UU. El ajuste por flotación significa que el índice se está recalculando continuamente basado en la cantidad y precio de las acciones que se están negociando en la Bolsa.

Por ejemplo, el índice se recalcula cada vez que una de las 500 empresas que lo constituyen emite nuevas acciones o elimina algunas de la oferta pública por medio de la recompra. Estos cambios en la capitalización de mercado también se reflejan en los ajustes al divisor del índice.

Método de capitalización de mercado

La capitalización de mercado es una forma de valorar una empresa pública y se calcula multiplicando su número de acciones en circulación por su precio de mercado. Para una compañía con mil millones de acciones en circulación con un valor de mercado actual por acción de US $10 se diría que tiene una capitalización de mercado de US $10 mil millones.

Método del promedio ponderado

Una media ponderada significa que cada componente del índice tiene un peso diferente en la suma final y el peso en una media ponderada se refiere al valor que cada componente tiene en ella relativo a cada uno de los otros que están en la media.

Por ejemplo, supongamos que se tiene un índice bursátil de diez compañías y que la capitalización del mercado total del índice es de US$ 100 millones. Si al hacer el cálculo cada empresa representa US$ 10 millones de capitalización de mercado, significaría que cada una representa un 10 % del índice.

Método de ponderación del S&P 500

Para saber el valor del índice S&P 500, se calcula la capitalización de mercado de cada una de las 500 empresas multiplicando el número de sus acciones en circulación por el valor de mercado actual de cada una de ellas; luego se suma el resultado de la capitalización de mercado de todas y se obtiene la capitalización total de mercado del índice.

El divisor, que se utiliza como denominador en la fórmula, es el número base a partir del cual se hacen los ajustes por los cambios que se hayan dado en las acciones en circulación de las empresas que componen el índice. Al ajustar continuamente el divisor, el índice S&P 500 proporciona un flujo constante de datos que se pueden comparar a largo plazo.

Ponderación de las empresas S&P 500

En el índice S&P 500, la capitalización de mercado de las 500 empresas varía entre ellas. La información de 2022 señala que las empresas deben tener un valor en el mercado de valores de US $14.6 mil millones cuando menos para poder pertenecer a este índice. En el caso de Tesla, por ejemplo, tenía una capitalización de mercado de más de US$ 600 mil millones cuando se incorporó a este.

Si analizas el peso de cada acción, podrás comprender qué tanto pueden influir las empresas grandes y pequeñas en la cifra global del índice. Para calcular el peso de mercado de cada empresa, se divide la capitalización de mercado de cada una entre la capitalización total del índice. Hay que recordar que el promedio se establece en puntos, no en dólares.

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